保險業不動產收益率 將下調

保險業不動產收益率 將下調

記者邱金蘭／台北報導

金管會主委曾銘宗昨（1）日表示，保險業投資不動產最低收益率標準2.805%，有調整的空間，但會如何調整還在檢討，年底會敲定並發布實施。業者推測，金管會微調的可能性高，幅度可能不超過1碼。

保險業投資不動產最低收益標準2.805%（原本2.875%，中央銀行降息後隨中華郵政利率機動調整），被視為保險業投資不動產的緊箍咒，不動產業者也抱怨此標準讓商用不動產市場陷入急凍，年底一旦調降，將可替商辦市場加溫，有助提振低迷的景氣。保險業者推估，在租金不變下，若調降1碼（降至2.555%），保險業的出價空間約多出一成；若僅降半碼（降至2.68%），出價空間則增加約5%。

曾銘宗表示，有關保險業投資不動產最低收益率標準，金管會內部正在檢討中，應有調整空間，年底前敲定後就會對外發布。

業者推測，發布時間最快可能是11月中旬以後，最晚不會拖到12月底。

據了解，壽險公會建議調降3碼（降至2.055%），但金管會內部也在密切觀察不動產市場變化，會參考公會建議，但不會照單全收。

業者推測，金管會微調的可能性很高，初步來看，幅度可能不會超過1碼。

業者說，如果房價下跌或租金提高，都可以讓保險業的投資容易達到最低收益率標準，目前部分房價下跌，但A級辦公室的租金收益率仍足以讓保險業的投資達標，因此，主管機關不可能像公會建議的降到3碼。

金管會官員表示，究竟如何調整，都還言之過早。金管會一直在注意不動產市場變化，A8及曼哈頓世貿大樓雖流標，但中信金總部大樓上周順利標出，還要再觀察看看。

張金鶚：時機不對 助長炒作

金管會擬下修保險業投資不動產最低收益率門檻，政大地政系教授張金鶚認為，雖然下修收益率可為房市提供投資動能，但此時下修門檻，可能帶來炒作風潮，時機點不是很恰當。

張金鶚認為，政府一手打房、一手救房的手法有些矛盾。目前房市景氣受打房影響而有弱化現象，但房市價格還沒完全下來的時候，就又放鬆管制，加大風險控管的困難。政府有責任在房市景氣差時，警惕壽險業者應審慎評估風險。現在若因為業者有壓力就放鬆，反覆的政策不僅會造成業者、民眾的困擾，對市場也不是很好的作法，有損政府給予民眾的信賴度。

淡江產經系副教授莊孟翰則認為，政府即使調降保險業投資不動產最低收益率門檻，因房屋稅提高，加上明年起地價稅也會提高，業者持有成本增加。因此，即使調降收益率，業者也不見得會投入不動產市場，對整體市場影響應該不大。

莊孟翰表示，保險業者有一定能力去評估地段、價格優劣，只有稀有、具投資效益的地段，保險業者才會投標。他舉中信松壽大樓為例，外資也是在中信降價後才投資，否則外資也不會願意手捧著鈔票趁高價去投資。

業界：具有宣示效果

新光金副總徐順鋆昨（1）日表示，不動產是火車頭工業，現在不動產市場不景氣，保險業投資不動產最低收益率標準若能調降，將有宣示效果，對整體經濟也有助益。

金管會有可能在年底前微幅調降保險業投資不動產最低收益率標準，徐順鋆表示，第3季經濟成長率是負數，最低收益率若能調降，代表政府推動提振景氣措施，對國內經濟應有幫助。

徐順鋆說，過去幾年保險業投資不動產最低收益率標準一路提高，一直到2.875%（央行降息後，隨中華郵政利率機動調整，目前為2.805%），當時不動產市場熱，主管機關提高最低收益率標準，有助平穩房價；現在不景氣，收益率標準若能調降，應有助提振經濟。

台北市庶民不動產協會秘書長邱太煊表示，日前流標的A8，投報率約2.6%，以目前保險業投資不動產最低收益率標準2.805%來看，保險業根本沒有辦法投資，如果降到2.5%，壽險業資金就可以投資A8了。

邱太煊表示，保險業投資不動產最低收益率標準若下修到2.5%、2.6%，有些誘因會出來，標的物好、或位於精華地段的商辦大樓就會有保險業者出手。

他認為，目前景氣前景混沌未明，多少也影響投資人出手意願，這也是導致部分商辦大樓標案流標的原因。

摘自2015/11/02 經濟日報

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