商辦投資熱 全球房市恐冒泡沫

商辦投資熱 全球房市恐冒泡沫

華爾街日報指出，在低利率與央行對經濟大舉注資的催化下，全球掀起商用不動產投資熱，將國際大城的商用不動產價格推向新高水位，但也引燃全球房地產市場恐過熱的疑慮。

根據房市研究機構Real Capital Analytics，今年第2季，倫敦、香港、大阪和芝加哥等國際大城求售的辦公大樓，每平方英尺價格觸及歷史新高。紐約、洛杉磯、柏林、雪梨的辦公大樓估值，也攀抵2009年以來的最高點。

此外，商用不動產交易急速升溫。Real Capital資料顯示，今年上半美國商用不動產成交價，較去年同期躍升36％達2,251億美元，超越2006年紀錄。歐洲也不遑多讓，成交價跳增37％到1,480億美元，締造2007年來最強的開年成績。

低利率加上各國央行大舉注資救市，使得商用不動產相較債券及其他資產更具吸引力。美國大型投資機構大幅拉高不動產投資比重，亞洲與中東買家也成了商用不動產市場的熟面孔。

然而商用不動產市場需求激增，不免讓人聯想起2000年代中期的房市熱，最終導致泡沫破滅，美國佛州到愛爾蘭的地產開發商紛紛倒地破產。分析師表示，房市於2010年開始復甦，過去一年成長力道可觀，但擴張速度過快浮現隱憂。

房地產經紀商仲量聯行旗下的領盛投資管理基金（LaSalle Investment Management）研究策略部門主管高登（Jacques Gordon）指出：「我們認為市場目前處於景氣週期尾聲。雖還不到恐慌的時候，但若太多資金灌進任一資產類別，接下來好不到哪兒去。」

分析師警告，要是利率陡升，房地產價格就會走跌。聯準會已示意今年內升息，利率劇揚恐衝擊全球金融市場，尤其房價下跌將引發一波抵押貸款違約潮。

但對房市持多頭看法者反駁說，只要高利率伴隨高通膨（房東可藉此提高租金），即便利率升，房價未必受創。(工商時報)

摘自2015/08/14 工商時報

---

回上一頁